[NH투자증권][해외기업분석 Spot/Toyota] 현재와 미래에 대한 전략이 우수 " 소프트뱅크와 모빌리티 서비스 구축을 위한 파트너십 체결"

Analyst 조수홍 (자동차/타이어)  / soohong.cho@nhqv.com

[해외기업분석 Spot/Toyota] 현재와 미래에 대한 전략이 우수

	▶ FY 2Q19 Review: 비용 절감 및 마케팅 믹스 개선으로 영업이익 컨센서스 부합 - 도요타의 FY2019 2분기(2018년 7~9월) 매출액은 7조 3,113억엔(+2.3% y-y), 영업이익은 5,792억엔(+10.9% y-y)으로 컨센서스 부합. FY2019 2분기 글로벌 판매량은 218.3만대(+0.4% y-y) - 자동차부문 매출액은 6조 5,148억엔(+2.3% y-y), 영업이익은 4,622억엔(+9.2% y-y). 금융부문 매출액은 5,344억엔(+8.2% y-y), 영업이익 814억엔(+17.3% y-y). 기타부문 매출액은 4,123억엔(-4.3% y-y), 영업이익 293억엔(-16.2% y-y)을 기록 - 이머징 통화 약세 영향이 있었지만, SUV 중심 제품믹스 개선, 금융부문 수익성 개선 등의 영향으로 영업이익 개선(y-y). 2분기 국내부문 영업이익은 3,542억엔(+10.2% y-y, 영업이익률 8.8%)을 기록. 유럽과 아시아지역 영업이익도 각각 381억엔(+119.0% y-y), 1,371억엔(+24.9 % y-y)으로 양호한 성장세. 다만, 북미지역은 마케팅 비용 증가로 영업이익이 474억엔(-14.3% y-y)으로 감소 ▶ FY 2019 가이던스 상향 - FY2019(18/4~19/3) 가이던스 상향. 매출액 전망치는 29.5조엔(기존 29조엔), 영업이익 전망치는 2.4조엔(기존 2.3조엔)으로 상향조정. 연결기준 글로벌 판매량 전망치는 8,900만대(일본 1만대 상향, 아시아 1만대 하향)로 기존 전망 유지. 최근 엔화약세를 반영해 엔달러 환율 가정을 110엔(기존 106엔), 엔유로 환율 가정을 130엔(기존 126엔)으로 변경 ▶ 소프트뱅크와 모빌리티 서비스 구축을 위한 파트너십 체결 - 10월 소프트뱅크와 모빌리티 서비스 구축을 위한 파트너십 체결. 양사는‘모넷 테크놀로지(MONET Technologies)’를 설립(소프트뱅크 50.3%, 토요타 49.7%) 계획. 모넷은 도요타가 구축한 커넥티드 정보 기반의 서비스 플랫폼 ‘MSPF’와 소프트뱅크 사업 기반의 ‘IoT 플랫폼’을 연계해 나갈 예정. 2020년 하반기 토요타의 e-Palette를 활용, 자율주행 기반의 모빌리티 서비스인 ‘Autono-Maas(Mobility as a service) 시행 계획 ▶ 국내기업 시사점: 제품믹스 개선 및 미래 모빌리티 서비스 대응 필요 - 토요타는 불확실한 자동차 산업 환경 하에서 수익성 확보를 위해 제품믹스 개선에 주력. SUV 시장 대응 뿐만 아니라 세단 트림 단순화(컨버터블/쿠페 축소)도 고려. 또한, 글로벌 차량공유 플랫폼을 장악하고 있는 소프트뱅크와의 제휴를 통해 향후 사업 중심축 이동(제조에서 모빌리티 서비스)에도 적극적으로 대응 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는 등의 방법으로 저작권을 침해하는 경우에는 관련법에 의하여 민.형사상 책임을 지게 됩니다.