[한국투자증권] Tech Corp. Day 후기: 우려 확인, 일부는 과도 비중확대 - 조철희 애널리스트 "삼성전자 메모리 설비투자 감소 확인..." 등

2018.11.21 (수)

Tech Corp. Day 후기: 우려 확인, 일부는 과도 비중확대

안녕하세요. 한국투자증권 tech팀입니다. 지난 20일에 tech corp day를 진행했습니다. 총 8개 기업 (LG전자, 한솔케미칼, 원익IPS, 유진테크, 솔브레인, 아바코, 덕산네오룩스, 하이비젼시스템)이 참가했습니다. 최근 메모리, 스마트폰, 디스플레이 사이클 둔화가 감지되고 있는 가운데 주요 supply chain 업체들과의 미팅을 통해 관련 내용들을 확인해 보습니다. 자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.

전기전자, 통신장비, 기계 l 조철희

chulhee.cho@truefriend.com

11월 20일 Tech Corp. Day 진행

한국투자증권 Tech Corp. Day에 총 8개 기업(LG전자, 한솔케미칼, 원익IPS, 유진테크, 솔브레인, 아바코, 덕산네오룩스, 하이비젼시스템)이 참석했다. 참가 기업들이 속한 업종으로는 가전, 스마트폰, 반도체 소재/장비, 디스플레이 소재/장비, 스마트폰 카메라 검사장비 등이다. 최근 메모리, 스마트폰, 디스플레이 사이클 둔화가 감지되고 있는 가운데 주요 supply chain 업체들과의 미팅을 통해 관련 내용들을 확인해 보았다.

신흥국발 부진은 4분기에도 지속

3분기 실적을 통해 산업 전반에 걸쳐 나타난 문제는 신흥국에서 환율 부진에 경기 침체다. 특히 중남미, 아프리카 등에서 가전(TV포함), 스마트폰 등에서의 판매 부진이다. 구매력 감소가 직접적으로 수요에 영향을 주고 있다. 단기적으로 해당 이슈에 대해 업체들도 뚜렷한 대안을 갖고 있지 않은 것으로 추정돼 올해 4분기 및 내년 초까지도 해당 지역에서의 매출액 부진이 이어질 전망이다.

삼성전자 메모리 설비투자 감소 확인

삼성전자의 메모리 설비투자 감소로 장비업체의 삼성전자로부터의 장비수주는 내년 1분기까지 모멘텀이 약할 전망이다. 반면, SK하이닉스의 경우 아직까지는 설비투자 지연이나 감소의 징후가 확인되지 않고 있고 관련한 장비업체의 수주 및 매출 전망에도 변화가 없음을 확인했다. 한편, 디스플레이 산업은 내년 삼성디스플레이와 LG디스플레이의 TV용 프리미엄 대형 패널 투자 확대 가능성이 높아지고 있음을 확인했다. 폴더블 패널과 QD-OLED를 포함한 디스플레이 내 OLED 비중은 내년에도 상승할 전망이다.

스마트폰 수요 당분간 부진, OLED아이폰 우려는 다소 과도

3분기 스마트폰 출하량이 전년동기 대비 8.5% 감소했는데, 지역으로 나눠 봐도 동유럽을 제외한 전지역에서 감소했다. 부진한 흐름은 4분기에도 이어질 것이다. 특히 최근 애플의 신모델 판매에 대한 우려가 크지만 OLED 모델 supply chain 확인 결과 4분기 주문 감소는 없고 일부 업체의 경우 오히려 증가하는 업체도 있다. LCD 모델의 부진으로 OLED 모델이 반사이익을 얻고 있는 것으로 파악된다. 카메라 검사장비의 경우 주요 고객사 신모델 관련 납품이 완료돼 실적 영향은 미미하고, 오히려 내년에는 멀티카메라 확산, 모듈 벤더 다변화, 신기술 모듈 추가 등에 따라 내년 매출/이익 증가 가능성이 높다.

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