[NH/이규하]Spot/삼성전기-Murata의 일부 MLCC 생산 중단 계획 시사점

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[Spot Comment/삼성전기] Murata의 일부 MLCC 생산 중단 계획 시사점

	- 전 주말 대만 언론에 따르면 글로벌 MLCC 시장의 약 30%를 차지하고 있는 Murata가  0603 규격을 포함한 일부 MLCC 제품을 2020년 3월까지만 생산하기로 결정했다고 밝힘.  이미 Murata는 3월 초 보급형 MLCC 라인의 생산능력을 50%를 감축하고 향후  이런 추세를 유지한다고 밝혔으나 생산 중단에 관한 언급은 처음임. 향후 MLCC  공급 부족 심화에 따른 가격 인상에 대한 기대감으로 대만 MLCC 업체들인 Yageo와  Walsin은 장중 가격 제한폭까지 주가가 상승하고 있음 - 2017년 기준으로 이미 MLCC 시장은 공급이 수요보다 약 10~ 15% 부족했을 것으로 업계에서는 추정하고 있는 상황. 하지만 수요는 전장 및 4차산업, 5G 등으로 규모가 기하급수적으로 성장하고 있음. 이 상황에서 Murata가 현재 진행하고 있는 보급형 MLCC 생산능력 감축에 이어서 2020년 3월에 IT용 보급형 MLCC 생산을 중단시키게  된다면 2020년 그 이후까지 장기 공급부족 사이클이 도래할 가능성 존재. 참고로 현재 MLCC 설비 증설을 위한 일부 장비(테이핑 머신 등 범용 장비) 조달기간은  글로벌 IT산업 증설 확대의 영향으로 약 14~ 18개월까지 확대되어 이른 시일 안에 증설이 불가능한 상황임. 2018년부터 2020년 이후까지 중장기적인 MLCC 공급 부족  사이클 도래 전망. 삼성전기는 이런 사이클에서 기술경쟁력, 생산능력을 통해 가장  큰 수혜를 입을 것으로 예상 - 또한 2분기부터는 삼성전자, 중화권 스마트폰 업체들의 주요 플래그십 출하 본격화가 예정되어있어 MLCC 수급은 1분기보다 2분기에 더욱 타이트해질 것으로 전망.  대만 업체들의 가격 인상도 2분기부터 예정되어있어 2분기 이후 MLCC 가격은  더욱 빠르게 상승할 것으로 예상되어 삼성전기에도 긍정적. 3분기부터는  전장 MLCC 라인 증설 효과가 본격적으로 반영되어 믹스개선에 따른 마진 추가 확대가  기대 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는 등의 방법으로 저작권을 침해하는 경우에는 관련법에 의하여 민.형사상 책임을 지게 됩니다.