[게임산업] Back to the Basic. 신작 모멘텀에 집중! ▶실적 부진, 신작 지연 우려로 주가 조정 중

Analyst 안재민 (인터넷/미디어) / jaemin.ahn@nhqv.com

[게임산업] Back to the Basic. 신작 모멘텀에 집중!

	1분기 양호했던 게임 업체들의 주가가 신작 출시 지연과 실적 부진 등으로 인하여 4월 이후 조정을 받고 있음. 하지만, 신규 게임 출시 모멘텀이 주가에 중요한 변수인 만큼, 이를 앞두고 있는 업체에 대한 관심은 필요 ▶실적 부진, 신작 지연 우려로 주가 조정 중 게임업종은 신작 출시 지연 우려와 2분기 실적 부진, 여전히 굳게 닫힌 중국 시장 수출 등으로 인하여 최근 주가 조정을 받고 있는 중. 1분기 양호했던 주가수익률이 이후 급격히 떨어지고 있는 상황 게임사들의 출시 지연은 과거에도 종종 있었지만, 최근에는 주52시간 근무제 도입에 따른 부정적 영향이 나타나고 있음. 이를 해결하기 위해 게임회사들은 인력을 충원하고 있으나, 비용과 직결되어 있어 무작정 늘리기는 쉽지 않은 상황. 또한, 무형의 자산을 개발하는 작업이라는 점에서 단순히 2배의 인력이 투여된다고 해서 효율이 2배 오르는 구조도 아님 중국 정부의 판호 발급도 여전히 불확실한 상황인데, 최근 텐센트가 출시한 몬스터헌터(개발사 일본 캡콤)가 판호이슈로 판매중지 조치를 받는 등 외산 게임의 중국 출시가 쉽지 않은 상황이 이어지고 있음 ▶기본으로 돌아갈 때. 신작 기대감이 있는 업체에 주목할 필요 게임주 주가에 가장 중요하게 작용하는 부분은 신작에 대한 기대감과 성공여부인데, 신작 출시가 예정되어 있는 종목에 대해서는 관심이 필요한 상황. 4분기 성수기와 국내 최대 게임쇼인 지스타를 앞두고 신규 게임에 대한 구체적인 일정이 공개될 것으로 전망. 컴투스와 펄어비스를 게임주 Top-picks로 추천 컴투스: 신작 출시 지연과 2분기 실적 부진으로 주가 조정. 하지만, 스카이랜더스 출시가 10월로 확정되었고 서머너즈워의 e스포츠 대회인 SWC2018이 개최되므로 3분기 매출 반등 전망 펄어비스: 8월 29일 대만 출시를 앞두고 있음. 사전예약 200만명을 돌파하며 현재 대만 시장에서 1위를 기록하고 있는 리니지M의 251만명에 육박하는 등 흥행 가능성이 높아지고 있음. 이외에도 4분기 중 검은사막M의 동남아 출시, 콘솔버전 출시, 2019년 1분기 일본, 2분기 북미/유럽 출시 예정 넷마블: 올해 최대 기대작인 블레이드&소울:레볼루션의 출시 지연 및 실적 부진, 그리고 Valuation으로 인하여 큰 폭의 주가 하락 기록. 하지만, 4분기 중 게임 출시에 따라 모멘텀 다시 회복될 수 있을 것 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는 등의 방법으로 저작권을 침해하는 경우에는 관련법에 의하여 민.형사상 책임을 지게 됩니다.