[하나금융-김재임] 어도비 시스템즈 : 마케팅 클라우드 역량 강화로 성장 가속화 기대.. 매출액 시장기대치 상회

Global USA Company 2018.12.14

어도비 시스템즈 (ADBE.US): 마케팅 클라우드 역량 강화로 성장 가속화 기대 Rating : Not Rated  김재임  E-mail: jamie@hanafn.com FY4Q18 Review: 매출액 시장기대치 상회 FY4Q18(9~11월)에 어도비는 주력사업의 탄탄한 성장으로 외형이 시장 기대치를 상회했으나 10월에 인수한Marketo 영향으로 이익은 기대치를 소폭 하회했다. Marketo 인수를 제외해도 매출액은 예상치를 상회했으며 이익은 기대치와 가이던스를 상회하는 실적이다. 매출액은 23% yoy 증가한 24.6억 달러, 조정 EPS는 45.2% yoy 증가한 1.83 달러다. 회원제 기반 지속 발생하는 매출액 비중 89%까지 상승 포토샵, 일러스트레이터 등 콘테츠 제작 툴을 제공하는Creative Cloud 사업부는 매출액이 26% 증가, 14.5억 달러를 기록 견고한 성장을 이어가고 있으며, 마케팅과 데이터 분석 툴을 제공하는 Digital Experience 매출액은 6.9억 달러로 25% 증가, Marketo 인수 효과와 기존 사업의 꾸준한 성장으로 큰 폭의 성장 가속화를 기록했다. 회원제 기반으로 발생하는 매출 비중이 2014년 1분기42%에서 18년 4분기에는 89%까지 상승, 실적 가시성을 크게 높이고 수익성 상승에 기여할 것으로 기대된다. 마케팅 클라우드 시장 공략으로 높은 외형 성장 지속 기대 마케팅 소프트웨어 클라우드 시장 점유율 1위인 어도비는 올해 10월 B2B 마케팅 관련 1위 기업인 Marketo인수를 통해 기업용 고객 대상의 마케팅 역량을 더욱 강화시켰다. 인수효과를 반영하며 어도비는 FY19년 매출액가이던스를 111.5억 달러(+23.5% yoy)로 상향조정 했다. 미국 기업 CEO들의 향후 주요 과제 중 하나는 영업과 마케팅 부문의 디지털 전환이다. 어도비는 이러한 우호적인 사업환경에서 큰 수혜를 받을 것으로 기대되며 특히 Marketo 인수는 서비스 역량 강화 측면에서 크게 기여할 것으로 전망된다. 어도비는 FY19년 마케팅과 데이터 분석 클라우드 서비스가 포함된 ‘Digital Experience’ 사업부 매출액이 34% yoy 성장할 것으로 전망하고 있다. 디지털과 모바일화 등 시장변화에 빠르게 대응하는 어도비의 역량과 전략적 수행능력은 기업의 디지털 전환 트랜드의 대표 수혜기업으로서 자리를 더욱 확고히 할 것으로 기대된다.