[한국투자증권 정은영]한스바이오메드(042520) 당신의 S라인과 V라인을 책임집니다

	2018.10.08 (월)
한스바이오메드(042520) 당신의 S라인과 V라인을 책임집니다 투자의견: 매수(신규) | TP: 40,000원

안녕하세요. 한국투자증권 정은영입니다. 한스바이오메드에 대해 매수 투자의견과 목표주가 4만원으로 커버리지를 개시합니다. 가슴보형물과 실리프팅 외형성장이 본격화되는 시점입니다. 고마진 마이크로텍스쳐 보형물 매출 증가는 수익성 개선으로 이어져 한스바이오메드의 성장성과 수익성이 동시에 부각될 전망입니다. 보다 자세한 내용은 리포트 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.

헬스케어 l  정은영 eunice.jung@truefriend.com

가슴보형물, 주요 성장동력 한스바이오메드는 마이크로텍스쳐 보형물 출시와 함께 성장기에 진입했다. 기존 보형물보다 안전성이 개선되고 실제 가슴과 유사한 촉감과 모양을 가진 마이크로텍스쳐 보형물이 각광받고 있다. 국내에서 마이크로텍스쳐 열풍이 지속되면서 가슴보형물 매출 증가세는 이어질 전망이다. 2019년 중국에 마이크로텍스쳐 보형물을 가장 먼저 출시해 트렌드 변화의 바람을 일으킬 것이다. 가슴보형물 매출은 2020년까지 연평균 65% 증가할 전망이다.   실리프팅, 블루오션 해외시장 개척 실리프팅 해외시장 개척을 통해 외형성장을 꾀한다. 실리프팅은 해외에서 낯선 시술이다. 한스바이오메드는 의사 대상으로 실습형 교육을 실시해 시장을 개척해 나가고 있다. 2019년에는 성형시장이 큰 중국, 브라질 출시가 예정되어 있어 가파른 성장세가 기대된다. 실리프팅 매출은 2020년까지 연평균 82% 증가할 전망이다.   성장성, 수익성 겸비 매수 의견과와 목표주가 4만원으로 분석을 시작한다. 목표주가는 DCF<표 1>로 산출했다. 가슴보형물과 실리프팅 외형성장이 본격화되는 시점이다. 고마진 마이크로텍스쳐 보형물 매출 증가는 수익성 개선으로 이어져 한스바이오메드의 성장성과 수익성이 동시에 부각될 전망이다.

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